ANALIZA SOLVABILITATII FIRMEI

ANALIZA SOLVABILITATII FIRMEI

Solvabilitatea reflecta capacitatea intreprinderii de a-si achita obligatiile pe termen mediu si lung, de a asigura sursele banesti capabile sa sustina continuitatea activitatii pe termen lung. Este expresia garantiilor pe care firma le poate oferi in raporturile cu tertii.

1 Analiza solvabilitatii generale

Indicele solvabilitatii generale (Isg) arata masura in care activele totale ale firmei pot acoperi totalul datoriilor acesteia

	Isg = activ total / datorii totale

Pentru acest indicator se accepta un nivel minim de 1,66 sub acest nivel firma se afla in pericolul incapacitatii de plata

ANALIZA SOLVABILITATII GENERALE

Tabelul 1

Acest indicator inregistreaza valori supraunitare de-a lungul perioadei analizate si deasupra limitei inferioare pragului minim. Aceasta inseamna ca firma poate sa-si plateasca integral datoriile pe seama activelor. In dinamica, indicatorul inregistreaza o tendinta descrescatoare datorita cresterii mai rapide a datoriilor totale fata de activul total(vezi tabelul 1) . Pentru a nu se ajunge la situatia in care firma sa nu mai poata sa-si achite datoriile pe seama activelor, firma trebuie sa creasca valoarea acestora ( mai ales sa investeasca in active productive) cu surse proprii (capitaluri proprii). Se foloseste mai ales in situatii exceptionale cum ar fi starea de faliment.

2 Analiza solvabilitatii patrimoniale

SP = Capital social / capital social +credite pe termen mediu si lung

Solvabilitatea patrimoniala (SP) exprima gradul in care din capitalul social sunt garantate obligatiile fata de creditori si actionari. Acest indicator se apreciaza ca fiind asiguratoriu pentru valori cuprinse intre 40-60%.

ANALIZA SOLVABILITATII PATRIMONIALE

Tabelul 2

Solvabilitatea patrimoniala, in primii doi ani inregistreaza nivele asiguratorii pentru firma in ceea ce priveste garantarea obligatiilor din capitalul social fiind un punct pozitiv pentru intreprindere. In ultimul an insa, cresterea mai rapida a imprumuturilor pe termen lung comparativ cu mentinerea la acelasi nivel a capitalului social a dus la inrautatirea acestui indicator, firma in viitor trebuind sa-si majoreze capitalul social pana la un nivel care sa asigure, la nevoie, achitarea majoritatii datoriilor pe termen mediu si lung prin intermediul sau.

Evolutia solvabilitatii

3

Isg  SP

2

1

1999 2000 2001

Fig 2

3 Analiza capacitatii de rambursare a datoriilor

Se apreciaza cu ajutorul gradului de rambursare a serviciului datoriei (Gsd) Indicatorul masoara posibilitatea de restituire a serviciului datoriei(ratele anuale la credite+ dobanzile aferente) avand un nivel minim acceptat de 1, solvabilitatea fiind cu atat mai buna cu cat nivelul indicatorului este mai mare ca 1.

ANALIZA CAPACITATII DE RAMBURSARE A DATORIILOR

Tabelul 3

Indicatorul inregistreaza valori asiguratorii pentru intreprindere pe toata perioada analizata inregistrandu-se o inrautatire a acestuia in ultimul an cand s-a inregistrat o crestere mai rapida a datoriilor pe termen lung fata de autofinantarea intreprinderii.

Sub aspectul bonitatii financiare firma se afla intr-o situatie buna, atat sub aspectul lichiditatii cat si a solvabilitatii, cu precizarea faptului ca valorile scazute ale lichiditatii rapide pot afecta trezoreria si echilibrul financiar curent. Firma trebuie sa actioneze la incasarea creantelor spre a restabili nivelul trezoreriei la valori asuguratorii. Evolutia foarte buna a indicatorilor de solvabilitate in primi doi ani este urmata de o inrautatire a indicatorului in ulimul an datorita cresterii volumului obligatiilor de acoperit.