ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR PE TERMEN SCURT

ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR PE TERMEN SCURT

Analiza echilibrului financiar pe termen scurt se realizeaza cu ajutorul necesarului de fond de rulment. Necesarul de fond de rulment(Nfr) reprezinta partea din activele ciclice ce trebuie finantate din surse stabile respectiv activele circulante care urmeaza sa fie finantate din surse stabile

Daca necesarul de fond de rulment este pozitiv, el semnifica un surplus de nevoi temporale fata de resursele temporare posibil de mobilizat. Este o situatie benefica pentru firma daca este rezultatul politicii de investitii, cresterii vanzarilor, sau marirea duratei ciclului de fabricatie. Este o situatie nefavorabila pentru intreprindere un fond de rulment pozitiv daca este rezultatul unui decalaj nefavorabil intre incasarea creantelor si plata obligatiilor, sau a existentei unor stocuri fara miscare sau cu miscare lenta.

Daca necesarul de fond de rulment este negativ, el semnifica un surplus al resurselor temporare fata de nevoile temporare, in acest caz nevoia de fond de rulment negativa constituie o sursa temporara care nu trebuie finantata ci ea finanteaza fondul de rulment si trezoreria. Este o situatie favorabila pentru intreprindere existenta unui fond de rulment pozitiv daca este rezultatul accelerarii vitezei de rotatie a stocurilor si creantelo sau angajarea unor datorii cu termene de plata mai relaxate. Un necesar de fond de rulment negativ se considera ca fiind o situatie nefavorabila cand nu se datoreaza unor intreruperi temporare in aprovizionare si reinnoirea stocurilor sau in activitatea de exploatare

Evolutia necesarului de fond de rulment este influentata de cifra de afaceri, de durata ciclului de fabricatie, de modul de gestionare al creantelor si stocurilor, de modificarea preturilor la materii prime, materiale, combustibil, energie, etc., de modificarea nivelului datoriilor. Nivelul optim al necesarului de fond de rulment este de 15% din cifra de afaceri.

1 Analiza statica a necesarului de fond de rulment

Analiza statica a fondului de rulment se realizeaza cu ajutorul datelor din bilantul financiar (vezi anexa 2)

ANALIZA STATICA A NECESARULUI DE FOND DE RULMENT

Tabelul 1

Necesarul de fond de rulment inregistreaza in primul an o valoare pozitiva (3.873.175) ceea ce inseamna ca intreprinderea dispune de active circulante ce trebuie finantate din resurse permanente. In anul urmator indicatorul se depreciaza inregistrand o valoare negativa (-619.509) datorita cresterii mai rapide a pasivelor ciclice fata de activele ciclice (in special a datoriilor pe termen scurt care au crescut de aproape 2,5 ori fata de anul de baza) ceea ce inseamna ca pasivele curente finanteaza integral activele curente. In ultimul an de analiza Nfr inregistreaza o valoare pozitiva (219.305) aceasta insemnand ca intreprinderea dispune de active curente ce trebuie finantate din surse permanente (vezi tabelul 1). Cresterea Nfr se datoreaza cresterii mai rapide a activelor curente fata de pasivele curente.

Evolutia necesarului de fond de rulment