ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR PE TERMEN LUNG

ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR PE TERMEN LUNG

Analiza echilibrului financiar pe termen lung se realizeaza cu ajutorul fondului de rulment. Acest indicator reflecta nivelul surselor permanente utilizate pentru finantarea activelor ciclice. Cand sursele permanente sunt mai mari decat necesitatile permanente intreprinderea dispune de un fond de rulment ce poate fi folosit pentru finantarea activelor circulante. Fondul de rulment apare astfel ca o marja de securitate financiara care permite intreprinderii sa faca fata nevoilor de finantare ale exploatarii atunci cand sursele ciclice sunt insuficiente.

Cresterea fondului de rulment este datorata:

- cresterii capitalului permanent :

- sporirea capitalului propriu

- contractarea de imprumuturi pe termen mediu si lung

- diminuarea activelor imobilizate

- amortizare

- vanzari de active fictive

- reevaluare

- retragere aport

Cresterea fondului de rulment este benefica pentru firma daca nu se realizeaza pe seama cresterii imprumuturilor ceea ce va avea ca efect diminuarea rezultatului exploatarii, ci din majorarea capitalurilor proprii.

Scaderea fondului de rulment este datorata:

- diminuarii capitalului permanent :

- reducerii capitalului propriu

- rambursarea de imprumuturi pe termen mediu si lung

- cresterea activelor imobilizate

- reevaluare

- aport de capital in natura

- investitii

Scaderea fondului de rulment nu este benefica pentru firma daca se datoreaza reducerii capitalurilor proprii, iar daca este datorata investitiilor situatia financiara pe termen lung se imbunatateste datorita rezultatelor exploatarii degajate de investitii.

1 Analiza statica a fondului de rulment

Analiza statica a fondului de rulment se realizeaza cu ajutorul datelor din bilantul financiar (vezi anexa 2) si reflecta o imagine statica a modului de realizare a echilibrului financiar.

ANALIZA STATICA A FONDULUI DE RULMENT

Tabelul 1

STRUCTURA FONDULUI DE RULMENT

Tabelul 1

Indicatorul inregistreaza in primul an o valoare pozitiva (4.540.158) ceea ce inseamna ca firma a reusit sa-si acopere din sursele permanente nevoile permanente, ramanandu-i un surplus pentru finantarea nevoilor procesului de exploatare. In al doilea an fondul de rulment inregistreaza o valoare negativa (-456546) datorita cresterii mai rapide a activelor imobilizate fata de capitalul permanent. Acest lucru insa poate avea in viitor o crestere a rezultatului exploatarii. In acest an firma se afla in dezechilibru financiar ce trebuie corectat fie prin cresterea capitalului propriu. In ultimul an situatia se corecteaza, fondul de rulment inregistrand o valoare pozitiva datorita cresterii mai rapide a capitalurilor permanente (generata de contractarea unui imprumut pe termen lung de 5.414.090) fata de activele imobilizate (vezi tabelul 1). Firma dispune de un excedent de surse stabile pentru finantarea procesului de exploatare, restabilindu-se situatia de echilibru financiar pe termen lung.

Evolutia fondului de rulment