Studiu privind acordarea creditelor pe termen lung la Banca Comerciala X

Capitolul I

Metodologia de creditare a activitatii de investitii a intreprinderilor (pe exemplul Bancii Comerciale X)

Conform Legii Nr. 227/2007 privind institutiile de credit, acestea trebuie sa-si organizeze intreaga activitate in conformitate cu regulile unei practici bancare prudente si sanatoase, cu cerintele legii si ale reglementarilor Bancii Nationale a Romaniei. In acest sens, Banca Comerciala X trebuie sa dispuna de un cadru de reglementare corespunzator si de sisteme adecvate pentru administrarea riscurilor semnificative in activitatea de creditare.

Activitatea de creditare a agentilor de catre Banca Comerciala X se desfasoara la nivelul unitatilor teritoriale, prin compartimentul creditare, organizat in sucursalele si agentiile bancii. La nivelul Centralei, directia de specialitate - Directia Creditare Agenti Economici - are rolul de a coordona, organiza, indruma metodologic activitatea de creditare a unitatilor, promova creditele in competenta de aprobare a comitetelor Centralei, precum si de a intreprinde actiuni specifice legate de gestionarea activitatii de creditare.

Derularea activitatii de creditare este sprijinita de comitetele organizate la nivelul unitatii teritoriale (Comitetul de Analiza a Creditelor) si la nivelul Centralei (Comitetul de Credite), care adopta decizii cu privire la solicitarile clientilor, analizate de personalul cu atributii in acest sens. Alte sructuri implicate sunt Comitetul de Directie si Consiliul de Administratie, care analizeaza frecvent activitatea derulata de Directia Creditare Agenti Economici si unitatile teritoriale ale bancii.

Reguli privind acordarea finantarii

Ø      Structura (valoare, destinatie) creditarii trebuie sa fie in concordanta cu activitatea ce urmeaza a fi finantata. Se va urmari ca acordarea de credite sa nu se faca peste necesarul curent de fonduri sau peste nivelul prevazut de proiectul de investitii in analiza. De asemenea, ca si regula, pentru finantarea activitatii curente a unui client se vor folosi creditele pe termen scurt sau mediu.

Ø      Suma si perioada creditului sunt influentate si de urmatorii factori:

capacitatea de rambursare a solicitantului, si

gradul de indatorare al acestuia dupa obtinerea creditului.

Ø      In stabilirea valorii creditului si termenului de rambursare se va avea in vedere ca:

a)      proiectia fluxului de numerar al solicitantului sa ateste ca pe toata durata creditului exista capacitate de rambursare;

b)      cuantumul ratei sa nu depasesca suma pe care solicitantul o poate plati;

c)      in cazul creditelor ce urmeaza a fi acordate in valuta, administratorul de credite si Comitetul de Analiza a Creditelor trebuie sa acorde o atentie particulara capacitatii solicitantului de a suporta riscul valutar;

d)      nevoile curente de finantare (pentru activitatea curenta, pe termen scurt) sa fie acoperite prin credite pe termen scurt, iar cele pentru activitatea de dezvoltare (investitii) sa fie acoperite prin credite pe termen mediu sau lung.

Ø      O atentie deosebita se va acorda analizei necesarului de finantare pe termen scurt si echilibrului financiar pe termen lung. Un dezechilibru financiar pe termen lung poate indica faptul ca clientul a folosit in perioadele anterioare credite pe termen scurt pentru finantarea unor nevoi pe termen mediu si lung.

1.1. Categorii de credite pentru investitii

Acordarea de catre Banca Comerciala X a creditelor pentru finantarea proiectelor de investitii se face in baza fiselor de produs/proceduri, special elaborate.

La acordarea acestor credite Banca Comerciala X va avea in vedere urmatoarele:

Creditul poate fi destinat realizarii unuia sau mai multor obiective de investitii, dupa cum urmeaza:

realizarea de obiective noi si/sau capacitati de productie;

dezvoltarea, modernizarea constructiilor si/sau retehnologizarea capacitatilor de productie, utilajelor, masinilor, instalatiilor, cladirilor si constructiilor existente;

procurarea de masini utilaje si mijloace de transport;

cumpararea de active (cladiri, constructii, unitati de productie. etc.);

alte obiective de investitii.

Creditul va fi utilizat pentru finantarea cheltuielilor pe care le impune investitia desfasurata de agentul economic.

Pentru accesul la acest tip de credit, solicitantul va face dovada aportului propriu, dupa caz, in functie de produsul solicitat. Aportul propriu reprezinta contributia proprie a solicitantului de credite si consta in lichiditati in cont sau in realizarea unei parti din investitia respectiva, dovedit cu documente justificative, conform cuantumului prevazut in fisa de produs/procedura, calculat la valoarea fara TVA a proiectului de investitii, daca nu se specifica altfel.

In functie de natura investitiei, analiza acestui tip de credit va cuprinde, daca este cazul, si documentatia tehnico-economica a investitiei (nota de fundamentare, studiu de fezabilitate, deviz de lucrari, etc.), care sa sustina eficienta investitiei, viabilitatea afacerii dezvoltate prin investitia creditata si posibilitatea suportarii de catre agentul economic a costurilor creditarii si rambursarii integrale la scadenta a creditului si dobanzilor aferente.

Rambursarea creditului de investitii trebuie corelata cu indicatorii din BVC si fluxul de numerar. In functie de specificul investitiei, durata de executie a acesteia si capacitatea de a genera venituri, banca poate acorda o perioada de gratie la rambursarea principalului. Perioada de gratie este cuprinsa intre data prevazuta prin contract pentru angajarea integrala a creditului si data prevazuta pentru rambursarea primei rate de credit.

In cazul in care prin fisa de produs se specifica posibilitatea acordarii unei perioade de gratie si pentru plata ratelor la dobanda, iar clientul solicita si din analiza rezulta necesitatea, aprobarea creditului inclusiv a perioadei de gratie va fi de competenta Comitetului Director (cu exceptia cazurilor cand valoarea creditului este de competenta Consiliului de Administratie).

Sunt considerate eligibile pentru finantare de catre Banca Comerciala X, cheltuielile cuprinse in proiectele de investitii prezentate de clienti, referitoare la:

Ø      obtinerea avizelor, acordurilor si autorizatiilor necesare functionarii obiectivelor de investitii;

Ø      efectuarea de studii si proiecte, achizitia de licente, brevete, programe informatice;

Ø      achizitionarea, amenajarea, modernizarea, dezvoltarea spatiilor de desfasurare a activitatii clientului, etc.

Ø      asigurarea utilitatilor necesare functionarii obiectivelor si capacitatilor de productie noi sau existente, cheltuieli privind efectuarea probelor tehnologice;

Ø      achizitionarea de animale de productie, reproductie, precum si de munca;

Ø      infiintarea de plantatii pomicole, viticole si de alte specii;

Ø      alte achizitii, servicii si lucrari de natura investitiilor.

In cazul unor noi investitii, sunt considerate eligibile si urmatoarele destinatii:

Ø      finantarea stocurilor de materii prime legate de punerea in functiune a investitiilor;

Ø      finantarea cheltuielilor legate de pregatirea personalului in cazul punerii in functiune a unor noi investitii.

In categoria creditelor pentru investitii se incadreaza si cheltuielile pentru plata avansului solicitat de companiile de leasing precum si plata valorii reziduale a bunurilor achizitionate.

Creditele pentru investitii, in lei sau valuta, se acorda pentru completarea surselor de finantare proprii ale clientilor sau a celor obtinute de acestia de la bugetul de stat, bugetele locale sau de la fondurile speciale, pentru acoperirea cheltuielilor prevazute in proiectele de investitii.

In functie de garantiile care stau la baza lor, creditele pentru investitii cunosc mai multe forme:

Ø      Imprumutiri bancare ce se acorda pe baza de garantii materiale. Aceste garantii se refera la capitalul sau patrimoniul firmei, unele elemente ale activului imobilizat ce ar putea fi valorificate la nevoie pentru recuperarea datoriei.

Ø      Credite ipotecare. Cel care solicita creditul ipotecheaza o valoare, in general cladiri, terenuri si mijloace circulante cu mare transferabilitate (convertire rapida in lichiditati).

Acest tip de credite este mai restans, fiind legat de micii investitori si face referire la locuinte, la micile investitii din agricultura, la micile investitii ale antreprenorilor care lucreaza pe cont propriu, asociatii familiale, mici SRL-uri, etc.

Ø      Creditele de cash-flow. Aceste credite nu sunt garantate material. Singura garantie este studiul de fezabilitate al afacerii, al proiectului. In tarile dezvoltate, creditul de cash-flow este cel mai raspandit.

In comparatie cu celelalte categorii de credite, creditul de cash-flow este cel mai riscant si de aceea bancile iau masuri constituindu-si societati de asigurare si provizioane de risc.

Sunt specifice acestor tipuri de credite pentru investitii obligativitatea asigurarii de catre imprumutat din surse proprii, a unui nivel minim de 15-20% din valoarea totala a investitiei (banca neasumandu-si integral riscul investitiei), precum si stabilirea intervalului prevazut pentru rambursarea acestora (mediu sau lung) in functie de caracterul investitiei si de posibilitatile clientului de a obtine venituri suficiente pentru achitarea ratelor de credit si a dobanzilor aferente, inclusiv prin exploatarea investitiei realizate.

1.2. Fundamentarea deciziei de creditare a activitatii de investitii a unei intreprinderi

Acordarea creditelor pentru activitatea de investitii se efectueaza in urma unei analize amanuntite a performantelor intreprinderii solicitante. Aceasta analiza trebuie sa aiba in vedere cunoasterea realizarilor acesteia in cadrul desfasurarii obiectului de activitate, respectiv, evaluarea situatiei economico-financiare si aprecierea riscurilor bancare.

Pentru fundamentarea deciziei de creditare, in analiza si evaluarea intreprinderii solicitante, Banca Comerciala X urmareste efectuarea analizei financiare si nefinanciare a activitatii potentialului client.

Analiza performantelor financiare ale agentului economic imprumutat

Evaluarea continua a performantelor economico-financiare ale unei intreprinderi, studierea pozitiei financiare a acesteia, monitorizarea si contractarea factorilor de risc, aprecierea perspectivelor de crestere a valorii sale, cotarea la bursa, promovarea unor investitii eficiente, mentinerea relatiilor contractuale echilibrate cu stakeholder, etc. sunt provocari permanente pentru managerul oricarei intreprinderi, care incearca sa se mentina durabil pe o piata concurentiala tot mai internationalizata. Aceste provocari nu pot deveni realitate fara permanentizarea in practica manageriala a analizei economico-financiare.

Analiza este o metoda de cercetare a fenomenelor/proceselor economico-financiare, bazata pe descompunerea acestora in partile lor constitutive, pana la cele mai simple elemente, cu scopul identificarii si eliminarii complexului de cauze care imprima tendinte nefavorabile fenomenelor/proceselor studiate

Analiza economico-financiara reprezinta un element fundamental al practicii economice, cu ajutorul ei se supravegheaza activitatea intreprinderii, se supravegheaza starea sa de functionalitate ca sistem, se initiaza masurile de reglare a disfunctionalitatilor intreprinderii si se fundamenteaza strategia ei.

Standardele Internationale de Contabilitate incurajeaza intreprinderile sa insoteasca situatiile financiare de analize, realizate de managementul intreprinderii, care sa studieze: principalii factori care determina si influenteaza performanta; modificarile mediului in care intreprinderea isi desfasoara activitatea (cresterea pretului materiilor prime, reducerea cererii unor segmente de consumatori, modificarea cursului de schimb); reactiile intreprinderii la modificarile respective si efectul acestora; politicile de investitii si de dividend; sursele de finantare a intreprinderii; politicile de indatorare si de gestionare a riscului, etc.

Evaluarea performantei financiare este procesul prin care rezultatele inregistrate in situatiile financiare sunt comparate cu:

standardele predeterminate (pe baza planurilor existente);

performantele trecute;

normele acceptate in sectorul sau ramura industriala respectiva.

Aceasta permite compararea rezultatelor obtinute cu cele planificate sau cu rezultatele precedente.

Cele mai comune tehnici folosite in procesul de evaluare financiara a unei societati comerciale sunt

analiza pe baza de ponderi (cote procentuale). Se calculeaza fiecare post din bilantul contabil ca procent din total active sau total pasive;

analiza fluxurilor de fonduri. Arata cum au fost folosite fondurile firmei si permite evaluarea eficientei utilizarii lor;

analiza pe baza de indicatori financiari. Tehnica cea mai utilizata, exprima un anumit element ca procent fata de un altul.

Sursele informationale care stau la baza analizei laturilor economico-financiare ale intreprinderii in cadrul Bancii Comerciale X sunt documentele de sinteza ale contabilitatii (bilant contabil, cont de profit si pierdere, etc.). Informatia contabila oferita de aceste documente este adaptata si prelucrata in cadrul analizei financiare in functie de obiectivele vizate, trebuind sa fie inteligibile, relevante, credibile, comparabile, complete si sa asigure eficienta necesara printr-un raport cost-beneficiu optim utilizatorilor.

Pe baza tuturor acestor documente Banca Comerciala X calculeaza indicatorii de performanta financiara a agentului economic, indicatori folositi in luarea deciziei privind acordarea creditului solicitat. Indicatorii utilizati pentru masurarea performantelor economico-financiare ale agentilor economici, in cadrul metodei de evaluare a Bancii Comerciale X, sunt:

Cifra de afaceri

Cifra de afaceri reprezinta indicatorul fundamental al activitatii oricarei intreprinderi, fiind situat in fruntea indicatorilor de performanta, in masura in care conditioneaza marimea profitului si a ratei rentabilitatii.

Acest indicator caracterizeaza volumul afacerilor realizate cu tertii in urma activitatii curente a intreprinderii si reprezinta suma totala a veniturilor rezultate din livrarea produselor, executarea de lucrari si prestari de servicii (veniturile din activitatea de baza) si alte venituri din exploatare, mai putin rabaturile, remizele si alte reduceri acordate clientilor .

In cazul intreprinderilor productive care nu desfasoara si operatiuni de vanzare-cumparare, cifra de afaceri cuprinde numai productia vanduta (CA = PV).

La unitatile cu profil comercial, cifra de afaceri cuprinde doar veniturile din vanzarile de marfuri.

La intreprinderile cu activitate complexa, cifra de afaceri cuprinde productia vanduta (PV) si vanzarile de marfuri (Vmf).

CA = PV + Vmf

Obiectivele avute in vedere de catre Banca Comerciala X in urma analizei cifrei de afaceri vizeaza: dinamica si structura cifrei de afaceri, factorii de crestere, dimensionarea cifrei de afaceri in corelatie cu: capacitatea de productie, cererea si cheltuielile de productie, precum si efectele modificarii cifrei de afaceri asupra principalilor indicatori de performanta ai intreprinderii.

Lichiditatea

Lichiditatea exprima aptitudinea intreprinderii de a face fata obligatiilor financiare care ajung la scadenta pe termen scurt, ca urmare a transformarii activelor circulante in disponibilitati.

Importanta lichiditatii rezida in determinarea capacitatii de plata rapide a intreprinderii, prin transformarea activelor circulante in bani. Ea stabileste in ce masura societatea finantata isi poate achita datoriile pe termen scurt.

Exista mai multi indicatori pentru aprecierea lichiditatii: rata lichiditatii generale (curente), rata lichiditatii reduse (intermediare) si rata lichiditatii imediate (rapide). Cel mai utilizat indicator il reprezinta lichiditatea curenta.

Rata lichiditatii generale (curente) se obtine prin raportarea activelor curente la pasivele de aceeasi natura si arata daca firma poate face fata obligatiilor de plata pe termen scurt, cu activele de aceeasi natura.

Rlg = ×100

O valoare peste 100% a acestui indicator ii permite firmei posibilitatea de a face fata obligatiilor curente de plata.

Solvabilitatea

Solvabilitatea constituie aptitudinea intreprinderii de a face fata scadentelor pe termen lung si mediu si depinde de marimea datoriilor cu asemenea scadente si de cheltuielile financiare (costul indatorarii). Ea constituie un obiectiv prioritar al intreprinzatorului care doreste sa-si pastreze autonomia financiara si flexibilitatea gestiunii si rezulta din echilibrul dintre fluxurile de incasari si fluxurile de plati, dar si dintr-un fond de rulment net pozitiv, adica dintr-o buna adecvare intre necesarul de finantare pe termen lung (in active corporale si financiare) si resursele de finantare cu caracter permanent (capitalurile proprii si indatorarea la termen) .

Altfel spus, solvabilitatea reflecta capacitatea generala a societatii de a transforma toate activele sale in bani pentru plata tuturor datoriilor. Prin analiza acestui indicator, bancile urmaresc ponderea coparticiparii actionarilor la finantarea datoriilor.

Solvabilitatea mai inseamna asigurarea unor fonduri banesti, a unor disponibilitati capabile sa sustina continuarea exploatarii, sa permita un flux normal al fondurilor .

Solvabilitatea se determina prin urmatorul raport:

Solvabilitate

In general, se urmareste ca valoarea acestui indicator sa fie peste 100%. Ponderea datoriilor totale nu trebuie sa depaseasca 50% din total active, pentru a putea dispune de resurse valorificabile in orice moment.

Gradul de indatorare

Gradul de indatorare reprezinta un raport intre datoriile totale ale societatii si capitalurile proprii si reflecta capacitatea generala a societatii de a coparticipa la finantarea intreprinderii in ansamblu.

Gradul de indatorare se determina astfel:

Grad de indatorare = × 100

Banca Comerciala X urmareste ca nivelul acestui indicator sa nu depaseasc 100%, pentru a mentine nivelul datoriilor societatii la un nivel care sa fie finantabil. Teoretic, daca datoriile depasesc capitalurile, societatea nu-si mai poate onora obligatiile de plata decat printr-un alt ajutor financiar, care ar deteriora si mai mult nivelul indicatorului.

In cazul unui nivel necorespunzator al gradului de indatorare, banca poate solicita majorarea coparticiparii in societate. Se urmareste ca marimea aportului sa se faca prin active certe, cu grad mare de lichiditate sau prin aport in cash.

Rentabilitatea

Reprezinta capacitatea intreprinderilor de a obtine profit din activitatea proprie.

Rentabilitatea poate fi determinata ca rentabilitate din exploatare, rentabilitate economica, respectiv rentabilitate financiara. Cel mai utilizat indicator este rentabilitatea din exploatare, care se determina cu formula:

Rentabilitatea din exploatare = x 100

Ca analiza a indicatorului, o rentabilitate mai ridicata asigura o apreciere mai favorabila. In general, o rentabilitate peste 10% este considerata a fi foarte buna, iar una intre 5 si 10% acceptabila, in functie de ramura de activitate.

Daca profitabilitatea activitatii propriu-zise a unei societati este cuantificata de indicatorul "rentabilitate din exploatare", capacitatea firmei de a obtine profit din intreaga sa activitate economica este redata de indicatorul "rentabilitate economica", care se poate calcula astfel:

Rentabilitatea economica = x 100

Cu cat valoarea acestui indicator este mai mare cu atat rentabilitatea este mai buna.

Alt indicator de performanta care ajuta atat managerul, cat si finantatorul unei societati in formarea unei viziuni de asamblu asupra profitabilitatii firmei este "rentabilitatea financiara", indicator care se calculeaza astfel:

Rentabilitatea financiara = x 100

Rentabilitatea financiara reprezinta capacitatea capitalului investit de a aduce profit.

In conditiile in care societatea doreste sa apeleze la credite, dar rentabilitatea economica este inferioara ratei dobanzii, apare o deteriorare a rentabilitatii financiare datorita diminuarii profitului.

Si rentabilitatea capitalurilor proprii difera in functie de specificul activitatii (in general, o rata peste 10% asigura un nivel inalt si stabil).

Necesitatea utilizarii unui sistem de indicatori este impusa de caracterul complex al eficientei economice, deoarece fiecare din ei surprinde un anumit criteriu de eficienta economica.

1.2.2. Analiza nefinanciara a agentului economic imprumutat

Analiza nefinanciara este, de asemenea, foarte importanta in evaluarea pozitiei agentilor economici, vizand credibilitatea clientilor, marcata in primul rand de calitatile morale si profesionale ale managerilor agentilor economici solicitanti de credite, ale principalilor asociati si colaboratori. Se are in vedere si calitatea activitatii desfasurata de agentii economici si, in principal, indeplinirea obligatiilor generate de relatiile cu partenerii de afaceri.

Analiza non-financiara consta in constituirea unei baze de informatii de natura economica, sociala, politica, de piata, etc. care permite cunoasterea unor fenomene ce pot genera riscuri in activitatea agentului economic. Evaluarea si limitarea riscurilor in activitatea de creditare, precum si determinarea expunerii bancii fata de debitor, presupun identificarea si examinarea riscurilor nefinanciare.

Riscurile generate de aceste fenomene sunt completate cu analize detaliate privind produsele fabricate de firma solicitatoare de credite, precum si pietele pe care se desface si se aprovizioneaza firma in cauza. Pentru aprecierea firmei conteaza foarte mult metodele de marketing aplicate de manageri, competitivitatea produselor si stabilitatea segmentelor de piata cucerite.

Indicatorii calitativi luati in calcul de Banca Comerciala X, ca si criterii de analiza a bonitatii agentilor economici se refera, in principal, la

1) Calitatea actionariatului

Calitatea actionariatului este unul dintre factorii de evaluare de ansamblu a sanatatii agentului economic solicitant al creditului pentru investitii. Stabilirea calitatii actionarilor se bazeaza pe analiza si evaluarea unor factori de ordin financiar, managerial, in conformitate cu prevederile legale, comuni tuturor institutiilor. O atentie speciala trebuie sa se acorde actionarilor semnificativi si a conditiilor financiare ale acestora.

In principiu, conform cu normele in vigoare, Banca Comerciala X     se bazeaza pentru aprecierea calitatii actionariatului pe urmatorii factori:

Ø      nivelul si calitatea sprijinului acordat de actionari in activitatea intreprinderii;

Ø      pregatirea profesionala, prestigiul si experienta in ramura sau sector;

Ø      disponibilitatea si abilitatea actionarilor de a face fata riscurilor ce pot aparea din schimbarea conditiilor de desfasurare a activitatii intreprinderii sau din initierea de noi activitati;

Ø      caracterul, capacitatea financiara, moralitatea si responsabilitatea actionarilor;

Ø      modul in care actionarii sunt afectati de influenta dominanta a altor actionari sau a managementului intreprinderii;

Ø      efectuarea de operatiuni in conditii privilegiate pentru actionari;

Ø      totalitatea performantelor intreprinderii si profilul sau de risc.

Criteriul "Calitatea actionariatului" este apreciat, in cadrul sistemului de rating folosit de Banca Comerciala X, prin urmatoarele calificative:

a) Actionariat care se bucura de prestigiu deosebit in lumea afacerilor, atat pe plan intern cat si extern.

b) Prestigiu deosebit pe plan regional. Pot exista slabiciuni minore, care nu pericliteaza siguranta si sanatatea firmei, iar acestea sunt in atentia factorilor de decizie.

c) Existenta recunoasterii actionariatului in mediul de afaceri local. Cu toate acestea se observa necesitatea imbunatatirii gradului de implicare a actionarilor, practicile de gestionare a riscului fiind mai putin satisfacatoare.

d) Un actionariat slab recunoscut in mediul de afaceri si existenta unor carente semnificative in implicarea actionarilor.

e) Calitate derutabila a actionariatului, care denota deficiente majore ale performantelor.

2) Managementul

Acest criteriu necuantificabil reflecta gradul de competenta a echipei de conducere si abilitatea in a obtine rezultate financiare bune. Pentru a stabili competenta intreprinderii in ceea ce priveste acest criteriu, Banca Comerciala X foloseste informatii cu privire la:

Ø      pregatirea profesionala, prestigiul si experienta in ramura sau sector;

Ø      experienta in functii de conducere a membrilor echipei manageriale;

Ø      conducerea este asigurata individual sau in echipa;

Ø      modul de asigurare a succesiunii manageriale;

Ø      gradul de participare a managerilor la capitalul societatii;

Ø      structura echipei manageriale pe domenii de competenta;

Ø      moralitatea membrilor conducerii;

Ø      calitatea si operativitatea sistemului informational;

Ø      capacitatea de a se achita de obligatii;

Ø      durata de numire sau alegere a personalului de conducere.

Clientul se poate incadra intr-una din urmatoarele categorii:

a) O echipa de conducere cu experienta si stabilitate excelenta la nivelul intreprinderii. Managerii au capacitatea de a interveni cu promptitudine asupra problemelor, controland riscurile existente si potentiale

b) O echipa de conducere capabila si stabila. Riscurile si problemele semnificative sunt identificate, masurate, monitorizate si controlate eficient.

c) O echipa manageriala cu abilitate medie in conducerea intreprinderii. Capacitatea actionarilor de a interveni in rezolvarea problemelor este insuficienta, dat fiind tipul, marimea sau conditia financiara a bancii. Riscurile semnificative sunt inadecvat identificate, masurate, monitorizate sau controlate.

d) Un management al intreprinderii discutabil. Nivelul problemelor si expunerea la riscuri sunt excesiv de mari, fiind in acelasi timp inadecvat identificate, masurate, monitorizate sau controlate.

e) O serie de rezultate nesatisfacatoare ale echipei aflata la conducerea societatii. Aceasta nu demonstreaza capacitatea de a corecta problemele si de a implementa practici corespunzatoare de gestionare a riscului. Problemele si riscurile semnificative sunt identificate, masurate, monitorizate sau controlate in mod inadecvat, ajungand sa ameninte viabilitatea institutiei. Este absolut necesara inlocuirea sau intarirea managementului sau consiliului de administratie, in situatia in care deficientele persista

3) Conditiile de eligibilitate

Este un criteriu nefinanciar care se refera la capacitatea agentului economic de a indeplini conditiile impuse la diverse categorii de credite ce se pot acorda de catre Banca Comerciala X. Din acest punct de vedere intreprinderea se poate afla intr-una dintre situatiile:

a) Existenta eligibilitatii la toate conditiile impuse si pentru orice categorie de credite;

b) Eligibilitatea agentului economic la o mare parte din conditiile impuse;

c) Existenta unei exigibilitati limitata numai la unele categorii de credite;

d) Eligibilitate slaba si pentru foarte putine categorii de credite;

e) Neeligibilitate

4) Strategia

Acest indicator calitativ urmareste existenta unor obiective pe termen scurt si de perspectiva ale intreprinderii si se refera la existenta unei strategii pe urmatorii 3-5 ani si modalitatile de realizare a acesteia precum si la alternativele si implicatiile in cazul nerealizarii strategiei propuse.

Sunt avute in vedere urmatoarele:

Ø      existenta unei strategii pe urmatorii 3-5 ani si modalitatile de realizare a acesteia;

Ø      alternative si implicatii in cazul nerealizarii strategiei propuse;

Ø      existenta unui plan de restructurare si redresare etc.

Intreprinderea se poate incadra intr-una din situatiile de mai jos:

a)      Obiective strategice bine definite, realizate sistematic;

b)      Obiective strategice definite;

c)      Obiective pe termen scurt;

d)      Obiective intamplatoare care se schimba des;

e)      Fara obiective clare.

5) Conditiile de piata in care isi desfasoara activitatea

Pentru analiza acestui indicator Banca Comerciala X are in vedere aspecte legate de sursele de aprovizionare, pietele de desfacere, mijloacele de transport, etc.

Intreprinderea se poate incadra in una din situatiile de mai jos:

a) Piata stabila in crestere;

b) Piata stabila;

c) Piata sezionera;

d) Piata supusa fluctuatiei;

e) Piata emergenta fara posibilitati de dezvoltare.

6) Realitatea raportarilor contabile

Acest indicator reflecta modul in care intreprinderea intocmeste rapoartele contabile si se refera la:

a) Rapoarte financiare auditate de firme de talie nationala sau internationala;

b) Rapoarte financiare auditate de experti contabili independenti;

c) Rapoarte financiare auditate de un singur cenzor;

d) Rapoarte financiare neauditate;

e) Rapoarte financiare nedisponibile.

Exista si o serie de factori externi de care se va tine seama in analiza aspectelor nefinanciare, cei mai importanti fiind:

a.       Caracteristicile domeniului de activitate:

Competitivitatea;

Nivelul profitabilitatii;

Gradul de tehnologizare;

Cheltuielile de capital;

Marja bruta etc.

b.      Politica economica generala a clientului si strategiile viitoare in cadrul domeniului de activitate;

c.       Impactul cadrului legislativ asupra agentului economic;

d.      Incidenta factorilor macroeconomici;

e.       Dependenta si pozitia geografica fata de:

Sursele de aprovizionare;

Piata de desfacere;

Mijloacele de transport etc.

f.        Aspecte sociale ale pietei de desfacere: obiceiuri, tendinta spre un anumit tip de consum, motive religioase etc.

Concluziile rezultate din analiza nefinanciara privind clientii se vor utiliza de banca la fundamentarea deciziei de preluare a unor clienti noi, fundamentarea deciziei de creditare, intocmirea si analiza situatiei clientilor, analiza calitatii portofoliului de imprumut, etc.

1.2.3. Masurarea performantelor economico-financiare ale imprumutatului

Performanta financiara a unui agent economic care solicita un credit este definita ca fiind reflectarea potentialului economic si a soliditatii financiare ale unei entitati economice, obtinuta in urma analizarii unui ansamblu de factori cantitativi si calitativi.

Fiecare client va fi evaluat potrivit performantelor financiare, realizate in conformitate cu normele interne ale bancii, pe baza unui punctaj atribuit unor factori cantitativi sau calitativi.

Evaluarea performantelor economico-financiare ale firmei se face diferit de la o banca la alta. Fiecare banca isi elaboreaza o metodologie de evaluare a bonitatii agentilor economici care li se adreseaza cu cereri de credite, metodologii numite "de creditare a agentilor economici".

O astfel de evaluare este denumita "Ratingul de credit". Din perspectiva Bancii Comerciale X, ratingul intern reprezinta un instrument eficient de management al riscurilor. Scopul analizelor bazate pe ratingul de credite este acela de a diferentia nivelurile de risc in cadrul portofoliului de imprumuturi al bancii, pentru :

Ø      evitarea unei concentrari a creditelor in categoriile cu risc major ;

Ø      determinarea unui trend al activitatii financiare a clientelei, astfel incat sa se intreprinda din timp masurile necesare pentru a evita deteriorarea calitatii portofoliului de imprumuturi;

Ø      asigurarea managementului riscului de credite si protectia corespunzatoare a bancii si clientilor fata de riscurile specifice.

Ratingul de credite se calculeaza pentru toti clientii beneficiari de credite aflati in portofoliul bancii, pe baza bilanturilor contabile anuale si a celorlalte situatii contabile periodice, precum si cu ocazia acordarii / revizuirii creditelor.

Sistemul de rating de credite al Bancii Comerciale X este de tip bi-dimensional, coroborand rezultatele analizei caracteristicilor clientului cu cele ale creditului si se bazeaza atat pe comparatia de ordin statistic, cat si pe analiza si prognoza.

Ratingul de credit se determina pentru fiecare client beneficiar de credite prin marcarea unei casute corespunzatoare pentru fiecare indicator ce caracterizeaza clientul (atat cei cantitativi cat si cei calitativi); pentru acelasi indicator, nu se poate marca decat o singura casuta rezervata, astfel incat, pentru fiecare client se vor marca 14 casute, tot atatea cati indicatori cuprinde ratingul.

In cadrul criteriilor cuantificabile, sunt luate in considerare: evolutia cifrei de afaceri in termeni reali; lichiditatea si solvabilitatea; profitabilitatea; gradul de indatorare; ponderea exportului in cifra de afaceri; sursa de rambursare. Pentru fiecare din aceste criterii cantitative, nivelurile de incadrare sunt stabilite in functie de ramura de activitate din care face parte clientul, astfel incat, in final, scorul obtinut sa aiba un grad ridicat de relevanta.

In ceea ce priveste criteriile calitative, nefinanciare, analiza Bancii Comerciale X are in vedere: calitatea actionariatului si a managementului; strategia; conditiile de piata; acuratetea raportarilor financiar-contabile; colaterale primite.

Pentru determinarea ratingului de credite pentru un agent economic care solicita un credit pentru investitii se procedeaza astfel:

a) se evalueaza fiecare indicator cantitativ si calitativ; la fiecare criteriu financiar si nefinanciar se asociaza un nivel de apreciere de la 1 (cel mai bun) pana la 5 (cel mai slab) si se pondereaza cu greutatea specifica asociata fiecarui criteriu de apreciere.

b) se determina ratingul de credit cu ajutorul relatiei:

CR = Cr

unde: gs = greutatea specifica atribuita fiecarui criteriu;

Cr₁₅ = numarul criteriului de rating indeplinit;

CR = ratingul de credit

c) se stabileste performanta financiara a clientului in functie de ratingul de credit obtinut, conform corespondentei din tabelul numarul 1:

Tabel nr. 1. Corespondenta dintre ratingul de credit si performanta

financiara a unui client persoana juridica

Calificativele se traduc in caracterizari succinte ale solicitatorilor de credite. Altfel spus, banca incadreaza potentialii clienti in cinci categorii de performanta financiara, de la "A" la "E", in ordine descrescatoare a performantelor:

Ø A: activitate rentabila; intruneste integral conditiile de aprovizionare-desfacere, tehnologice, organizatorice si de personal pentru a fi solvabili; predictia pentru perioada urmatoare este favorabila din punctul de vedere al performantelor financiare;

Ø B: situatia economico-financiara prezenta este buna; predictia pentru perioada urmatoare este de diminuare a performantelor financiare datorita unor neajunsuri organizatorice, tehnologice sau de personal sau datorita naturii si obiectului activitatii;

Ø C: situatia eonomico-financiara este satisfacatoare; este manifestata tendinta de inrautatire a indicatorilor de performanta (productie, eficienta, organizare, probleme de personal);

Ø D: situatie economico-financiara oscilanta pe intervale scurte intre nesatisfacator si satisfacator; perspectiva incerta;

Ø E: activitate nerentabila, cu perspectiva lipsei de solvabilitate.

Separat de aceasta evaluare cu caracter general, se face o evaluare a serviciului datoriei solicitantului de credite. Acesta reprezinta capacitatea debitorului de a-si onora datoria la scadenta, exprimata ca numar de zile de intarziere la plata de la data scadentei . Calificarea serviciului datoriei poate fi: buna, slaba, sau necorespunzatoare, potrivit unor indicatori ce trebuie calculati si limitele mentionate in tabelul numarul 2:

Tabel nr.2. Serviciul datoriei

Serviciul datoriei este apreciat astfel:

Ø      Bun, in situatia in care ratele dobanzii sunt platite la scadenta, cu o intarziere de maxim 7 zile;

Ø      Slab, in situatia in care ratele dobanzii sunt platite cu o intarziere de pana la 30 de zile;

Ø      Necorespunzator, in situatia in care ratele dobanzii sunt platite cu o intarziere de peste 30 de zile.

Prin conjugarea celor doua tipuri de evaluare (bonitatea si serviciul datoriei) banca poate determina categoria de risc in care se include creditul solicitat

Tabel nr.3. Matricea performantelor financiare ale clientilor

Caracterizarea succinta a riscului se face dupa cum urmeaza:

Ø      credit cu risc minim presupune administrarea lui conform contractului de creditare; creditele nu implica deficiente; solicitatorul este solvabil; afacerea pentru care s-a solicitat creditul este buna;

Ø      credit in observatie credite acordate unor clienti cu rezultate economico-financiare foarte bune dar care, in anumite perioade scurte de timp intampina greutati in rambursarea ratelor scadente si a dobanzilor aferente.

Ø      credit substandard solicitator cu solvabilitate nesigura datorata garantiei insuficiente (valoare neta a capitalului mica) si/sau capacitatii de plata reduse; creditele prezinta deficiente/riscuri care pericliteaza lichidarea datoriei, fiind insuficient protejate de valoarea neta a capiatalului; exista, deci, probabilitatea de nerecuperare a creditului;

Ø      credit indoielnic solicitator cu solvabilitate precara in conditiile stipulate de contractul de creditare; garantie deloc sau incert valorificabila la valoarea declarata;

Ø      credit pierdere - rambursarea este putin sau deloc probabila, astfel ca inregistrarea sau mentinerea lui ca activ bancar nu este garantata.

Prin determinarea ratingului de credit se urmareste cunoasterea reala si obiectiva a calitatii si a structurii de ansamblu a portofoliului de imprumuturi al bancii si diferentierea nivelurilor de risc in cadrul acestuia.

Introducerea acestui sistem de rating de credite, pe de o parte asigura un instrument util pentru cresterea calitatii portofoliului de credite, iar pe de alta parte, constituie o reactie de adaptare a Bancii Comerciale X la realitatile tot mai complexe ale mediului in care opereaza, prin diminuarea potentialului de risc aferent portofoliului de imprumut.

Capitolul II

Studiu de caz privind creditarea activitatii de investitii a societatii CONSTELATIA S.R.L. de catre Banca Comerciala X

2.1. Prezentarea generala a societatii

1.1. Descrierea societatii, descrierea afacerii

Infiintata in anul 1994, S.C. CONSTELATIA S.R.L. este o societate cu capital integral privat romanesc care are ca principal obiect de activitate comertul cu amanuntul in magazine nespecializate, cu vanzarea predominanta de produse nealimentare. Numarul de inregistrare la Registrul Comertului este J22/3330/1994, iar Codul fiscal RO 6856550.

Activitatea firmei se desfasoara prin magazinul propriu. Magazinul si depozitul sunt situate la strada si dispun de un vad comercial bun. Magazinul este amenajat cu toate cele necesare pentru buna desfasurare a activitatii.

Capitalul social al societatii comerciale CONSTELATIA S.R.L. subscris si varsat insumeaza 310.000 RON, impartit in doua parti egale intre cei doi parteneri de afaceri.

Societatea a inregistrat o evolutie ascendenta din punct de vedere economic si financiar de la infiintare si pana in prezent.

Ponderea in total vanzari este reprezentata de vanzarea de gresie, faianta, feronerie, vopsele, adezivi. Valoarea medie a vanzarilor zilnice este de 20.000 - 25.000 RON.

Numarul mediu de salariati in anul 2006 a fost de 8. In prezent numarul salariatilor a crescut la 10, din care direct productivi 8.

1.2. Desfacerea (clienti, contracte, comenzi)

Vanzarea marfurilor se realizeaza cu plata in numerar catre persoanele fizice si cu scadente foarte mici pentru persoane juridice. Rotatia clientilor la 30.11.2007 este de 8 zile. Marfurile achizitionate sunt transportate gratuit la domiciliul clientilor cu cele doua autoturisme aflate in proprietatea societatii.

1.3. Locul ocupat in cadrul societatilor cu acelasi profil de activitate

Magazinul si depozitul clientului SC Constelatia SRL sunt cunoscute in zona, sunt foarte bine aprovizionate, cu preturi mai mici decat cele practicate de magazinele cu acelasi profil din oras. La produsele la care rulajul este foarte mare, adaosul comercial este de 9-10%.    

1.4. Relatia cu banca

Relatia de cont cu Banca Comerciala X,

a)      data deschiderii contului 18.09.2006

b)      comisioane incasate din credite:

2006 - 1.949,14 lei

2007 - 17.639,85 lei

in anul curent - 150 lei (pana la 22.01.2008)

c)      comisioane din decontari

2006 - 181,62 lei

2007 - 3.828,37 lei

in anul curent - 87,87 lei (pana la 22.01.2008)

Relatia de creditare cu BCC

Tabel nr. 4. Total angajamente anterioare acordate de Banca Comerciala X (22.01.2008)

a.       conform Tabelului nr. 5, angajamentele anterioare acordate SC Constelatia SRL de catre Banca Comerciala X sunt reprezentate de un credit de investitii in valoare de 187.870, de un credit Salonic, insumand 150.000 si de o linie de credit de 380.000, cele trei fiind garantate si nerestante pana in prezent.

b.      dobanzi incasate: - 2006 - 737,58 lei

2007 - 32.723,45 lei

in anul curent - 1.352,02 lei (pana la 22.01.2008)

c.       situatia rescadentarilor/reesalonarilor/suplimentarilor: nu este cazul.

Tabel nr. 5. Rulaje in conturi bancare

Rulaj total fara credite prin Banca Comerciala X la 21.01.2008: 2.848.597 lei.

Disponibilitati in conturi la Banca Comerciala X la data 21.01.2008:

in lei 377.04

in valuta 16,33 (echiv. lei)

SC Constelatia SRL si-a deschis contul in cadrul Agentiei Bancii Comerciale X pe data de 18.09.2006. Pana la data analizei (21.01.2008), solicitantul a realizat un rulaj fara credite de 2.848.597 lei, ceea ce a adus la incasarea de comisioane din decontari de 4.097,86 lei. Aproape 90% dintre operatiunile de incasari si plati se desfasoara prin conturile la Banca Comerciala X.

1.5. Obiectul cererii de creditare

Cererea de credit inregistrata la banca sub nr. 119 din 21.01.2008 a SC CONSTELATIA SRL solicita un credit in valoare de 80.000 RON, termenul de acordare este de 12 luni de la acordare, destinatia fiind reprezentata de achizitionarea de mijloace fixe necesare desfasurarii activitatii curente, distributiei produselor la beneficiari si deplasarea pe teren a distribuitorului de vanzari pentru incheierea de contracte cu furnizorii si beneficiarii.

Valoarea investitiei este de 100.000 RON, 20% sunt acoperiti din surse proprii.

Creditul solicitat de SC Constelatia SRL va fi utilizat pentru achizitionarea de mijloace fixe pe masura prezentarii documentelor justificative bancii.

Pentru solicitarea efectuata de agentul economic CONSTELATIA, Banca Comerciala X intocmeste un referat de credit care cuprinde: analiza aspectelor financiare, respectiv a celor nefinanciare, calculul punctajului si incadrarea intr-o clasa de risc prin metoda ratingul de credit.

2.2. Analiza performantelor financiare ale intreprinderii

Analiza financiara are ca obiectiv stabilirea unui diagnostic al situatiei economico-financiare, indispensabil pentru decizia de creditare. Diagnosticul permite formularea unei opinii asupra situatiei financiare a intreprinderii, respectiv daca intreprinderea se confrunta cu dificultati pe plan financiar sau are o situatie buna financiara. In acest scop, analiza economico-financiara se bazeaza pe documentele de sinteza ale contabilitatii (bilantul contabil si raportul de gestiune, contul de profit si pierderi, repartizarea profitului, etc), pe analiza fluxurilor de fonduri ale perioadei trecute, precum si pe analiza fluxurilor de lichiditati pentru perioada urmatoare.

Indicatorii de performanta financiara sunt determinati potrivit cu modalitatea de calcul specificata in capitolul anterior al acestei lucrari. Rezultatele corespunzatoare sunt prezentate in tabelul numarul 7:

Tabelul nr.7 Indicatorii de performanta financiara ai S.C. Constelatia SRL, in perioada 30.09.2007 - 30.11.2007

Potrivit Tabelului nr. 7, evolutia cifrei de afaceri este ascendenta in cele trei luni analizate (30.09.2007 - 30.11.2007), cresterea fiind mai mare in luna a doua ca urmare a cresterii vanzarilor.

Lichiditatea curenta cunoaste o variatie pozitiva prin comparatia primelor doua momente, si o variatie negativa pentru ultimele doua momente, dar se mentine peste nivelul de 100%, societatea fiind capabila sa faca fata capacitatii de plata pe termen scurt.

Solvabilitatea atinge de-asemenea valori peste 100%, chiar daca in luna noiembrie a anului 2007 se inregistreaza o scadere fata de luna precedenta. Solvabilitatea ridicata indica buna capacitate a intreprinderii de a-si plati datoriile.

Rentabilitatea capitalurilor proprii, desi in continua scadere, indica o rentabilitate medie si relativ stabila.

Desi inregistreaza o scadere in luna octombrie fata de septembrie, iar in noiembrie cunoaste o marire fata de luna anterioara, indicatorul "gradul de indatorare" inregistreaza valori sub 400%, deci este foarte bun.

Pe baza datelor obtinute, se vor interpreta criteriile cuantificabile luate in calcul la masurarea performantei S.C. Constelatia SRL, careia ii vor fi atribuite nivelurile de ratinguri.

1) Trendul cifrei de afacere

Din analiza indicatorului se poate observa ca exista o evolutie pozitiva in lunile septembrie - octombrie ale anului 2007. Prin urmare, firma se incadreaza in cadrul criteriului de rating numarul 1, cu un trend al cifrei de afaceri crescator in ultimele trei luni.

2) Lichiditatea curenta

Acest indicator inregistreaza in prima luna analizata o valoare de 99,09 %, urmand ca, in luna urmatoare, sa creasca semnificativ, de la valoarea de 120,05% la 133,08%. La 30.11.2007 indicatorul inregistreaza din nou o scadere usoara, pana la valoarea de 125,97%.

Faptul ca lichiditatea curenta a firmei se mentine peste nivelul de 100%, demonstreaza ca firma poate face fata capacitatii de plata pe termen scurt. Conform acestei analize efectuate, societatea comerciala se incadreaza in cadrul criteriului de rating numarul 1, "Lichiditate ridicata".

3) Solvabilitatea curenta

Valoarea acestui indicator este, in toate cele trei luni analizate, mai mare de 100% ceea ce reflecta o buna capacitate de plata a datoriilor.

Aceste niveluri fac ca firma sa fie incadrata in categoria "Solvabilitate ridicata".

4) Rentabilitatea capitalurilor proprii

Acest indicator are o evolutie negativa, valoarea acestuia scazand de la 141,05%, in prima luna, la 130,03%, la sfarsitul lunii noiembrie. Cu toate acestea indicatorul este peste valoarea de 100% in toate cazurile, firma avand o "rentabilitate medie si relativ stabila".

5) Gradul de indatorare generala

Indicatorul are valori sub 400% in ultimile trei luni analizate. Banca apreciaza acest rezultat ca fiind foarte bun.

6) Ponderea exportului in cifra de afaceri.

S.C. Constelatia SRL este o societate care isi ofera serviciile numai pe piata interna, lucru care face imposibila realizarea unei analize asupra ponderii exporturilor in cifra de afaceri. Ca urmare a acestui fapt, situatia intreprinderii este incadrata la categoria de rating numarul 5, respectiv, "Export cu valoare de sub 10% din cifra de afaceri".

7) Sursa de rambursare

Imprumutul va fi rambursat din profitul net si din amortizarea constituita de societate la termenele stabilite in contract, data scadentei finale fiind luna decembrie 2015. Datorita valorilor bune inregistrate pentru indicatorii de performanta calculati mai sus, Banca Comerciala X considera ca societatea nu va avea probleme in rambursarea creditului solicitat.

Prin analiza tuturor acestor indicatori se observa ca societatea este echilibrata financiar si prezinta o situatie buna, inregistrand o lichiditate patrimoniala curenta buna, o solvabilitate ridicata, o rentabilitate stabila, si un grad de indatorare foarte bun.

Analiza datoriilor, creantelor, stocurilor

La 30.11.2007, datoriile totale ale SC Constelatia SRL sunt in suma de 1.048.965 lei, structurate astfel:

imprumuturi pe termen scurt: 661.552 lei;

leasing: 71.578 lei;

furnizori: 199.971 lei;

salarii: 0 lei;

datorii la buget: 38.863 lei;

dividende de plata: 77.000 lei.

Creditele in sold la 30.11.2007 se compun din linia de credit in suma de 380.000 lei si creditul de investitii de 48.066 euro, creditul Salonic cu un sold de 126.342 lei si un credit de 1690 euro pentru activitate curenta din surse micro, toate contractate la Banca Comerciala X.

Clientul a mai contractat pe 13.12.2007 un credit in suma de 150.000 lei la CEC pentru activitatea curenta, garantat cu stoc de marfa.

La data 21.01.2008, societatea insumeaza credite bancare totale de 835.158 lei.

Datoriile la buget sunt aferente lunii curente, conform certificatului de atestare fiscala nr. 1061/16.01.2008, societatea nu figureaza cu datorii restante.

Furnizorii au scadente cuprinse intre 30-60 zile, societatea nu se afla in litigiu cu acestia si are relatii de colaborare de mai bine de 6-7 ani cu unii dintre ei. Soldul contului furnizori este in scadere fata de luna iunie 2007.

Tabelul nr. 8. Aprecieri asupra planului de afaceri, BVC, flux de numerar

Realizat 2007 Planificat 2008

Pentru anul 2007, SC Constelatia SRL a preconizat obtinerea de venituri de 3.137.736 RON, cu aproximativ 9,5% mai mari decit anul precendet. Cheltuielile totale preconizate pentru anul 2007 vor atinge suma de 2.832.504 RON, cu 8,3% mai mari decat in anul 2006. Pentru anul 2007, SC Constelatia SRL a previzionat obtinerea unui rezultat net de 265.232 RON, cu aproximativ 27% mai mare fata de anul precedent. Pana la data analizei 30.11.2007, veniturile totale realizate sunt de 3.218.723 RON, realizat peste 100% din valoarea preconizata, iar cheltuielile totale efectuate sunt de 2.858.324 lei, realizat peste 100%.

Cifra de afaceri realizata pana la 30.11.2007 este de 3.206.073 RON, profitul net fiind de 317.721 RON, realizat peste 100%.

Din analiza asupra fluxului de numerar si asupra bugetului de venituri si cheltuieli reiese ca societatea va inregistra incasari pe durata perioadei de creditare care sa ii permita rambursarea in termen a dobanzii si a creditului.

Bugetul de venituri si cheltuieli pe 2007 si 2008 prezentat de client reflecta un nivel al veniturilor si cheltuielilor realist in conformitate cu realizarile pana in prezent.

2.3. Analiza performantelor nefinanciare ale intreprinderii

In evaluarea imprumutatului, Banca Comerciala X acorda atentie si analizei aspectelor nefinanciare sau factorilor calitativi.

Analiza aspectelor nefinanciare vizeaza credibilitatea clientului evidentiata prin calitatile morale si profesionale ale managerilor agentului economic, ale principalilor asociati si colaboratori, reputatia potrivita prin calitatea produselor si a serviciilor, precum si prin prisma modului de indeplinire a obligatiilor asumate in relatiile cu partenerii de afaceri.

1) Calitatea actionariatului

Intreprinderea S.C. CONSTELATIA SRL este organizata ca societate cu raspundere limitata (SRL), structura actionariatului este alcatuita din doi actionari, fiecare detinand 50% din total capitalului social: Grigore Vasile si Dinu Eugen.

2) Managementul

Conducerea societatii este asigurata de administratorul Grigore Vasile, lucrator comercial, alaturi de asociatul sau, Dinu Eugen, de-asemenea lucrator comercial, persoane cu experienta care cunosc in toate detaliile problemele tehnice, economice si pe cele sociale ale intreprinderii. Ei au calitati organizatorice si manageriale corespunzatoare.

Avand in vedere rezultatele financiare obtinute pana in prezent in situatiile contabile, dar si prin prisma modului de lucru cu Banca Comerciala X, societatea, prin reprezentantii sai legali face un management eficient si de calitate.

3) Conditii de eligibilitate

S.C. CONSTELATIA SRL indeplineste principalele conditii de eligibilitate in acordarea unui credit pentru investitii la Banca Comerciala X, intrucat:

Ø      Are experienta in domeniu;

Ø      Firma inregistreaza profit in exploatare;

Ø      Nu are credite restante (CRB);

Ø      Nu sunt inregistrate incidente de plata in Centrala Incidentelor de Plati (CIP);

Ø      Prezinta posibilitati reale de rambursare a creditului.

4) Strategia de dezvoltare. Strategia imediata si de perspectiva a societatii se defineste prin urmatoarele obiective:

Ø      continuarea consecventa a derularii activitatii;

Ø      mentinerea, largirea si consolidarea pozitiei intreprinderii pe piata interna;

Ø      dezvoltarea afacerii;

Ø      respectarea legislatiei romanesti si a celei a Uniunii Europene atat in ceea ce priveste standardele de calitate, cat si in ceea ce priveste protectia mediului.

Conditiile de piata in care isi desfasoara activitatea

Magazinul si depozitul clientului SC Constelatia SRL sunt cunoscute in zona, sunt foarte bine aprovizionate, cu preturi mai mici decat cele practicate de magazinele cu acelasi profil din oras. Prin urmare firma isi desfasoara activitatea pe o piata stabila si in crestere.

Realitatea raportarilor contabile.

Rapoartele contabile ale agentului economic respecta corelatiile dintre indicatorii din formulare, realitatea datelor ce se raporteaza, care sunt auditate de catre un cenzor.

Analiza bonitatii societatii se face pe baza metodei ratingul-ului de credit, care presupune analiza trasaturilor definitorii ale agentului economic si ale creditului solicitat. Acesta se calculeaza dupa formula:

CR = Cr

in care: gs = greutate specifica atribuita fiecarui criteriu (cantitativ/calitativ)

Cr1,...Cr5 = numarul criteriului de rating indeplinit

CR = ratingul de credit

CR = 0,10*1 + 0,06*1 + 0,07*1 + 0,08*2 + 0,06*1 + 0,02*5 + 0,10*2 + 0,08*2 + 0,10*2 + 0,09*1 + 0,08*3 + 0,09*1 + 0,03*3 + 0,04*3 = 1,74

Ratingul calculat se situeaza intre valorile 1,00 - 1,80, fapt ce plaseaza firma in categoria A de performanta financiara, conform cu tabelul numarul 9:

Tabel nr. 9. Incadrarea S.C. Constelatia SRL in categoria

de performanta financiara

Categoria A de performanta presupune ca SC CONSTELATIA SRL desfasoara o activitate economico-financiara rentabila, avand asigurate toate conditiile care sa-i permita rambursarea la termen a ratelor scadente si plata dobanzilor aferente, iar pentru perioada urmatoare se prevede mentinerea performantei financiare la un nivel ridicat.

Concluzii

Economia Romaniei a parcurs mai mult de noua ani de tranzitie de la o economie supercentralizata la o economie de piata bazata pe cerere si oferta. Aceasta perioada se caracterizeaza, in principal, prin accentuarea dezechilibrelor structurale la nivel macroeconomic, folosirea incompleta a factorilor de productie la nivel microeconomic si prin accentuarea evolutiei descendente a indicatorilor de sinteza ce caracterizeaza evolutia economiei nationale. Toate acestea au facut ca astazi sa nu se mai vorbeasca de relansare economica, ci de redresare economica, care nu se poate face decat prin reabilitarea si relansarea proceselor investitionale, ca singura posibilitate de mobilizare a resurselor, ca factor dinamizator, capabil sa infrunte inertia starii actuale.

Transformarile de sistem in cadrul economiei romanesti includ ca element fundamental finantarea investitiilor si, pe aceasta baza, a restructurarii care, desi, in general, poate fi considerata ca un proces permanent pentru orice economie nationala, in conditiile tranzitiei, capata trasaturi specifice in ceea ce priveste sfera de cuprindere si profunzimea schimbarilor.

In ceea ce priveste orientarea investitiilor pe ramuri si activitati, se remarca dinamici deosebit de inalte in unele ramuri de servicii a caror dezvoltare rapida a fost impusa de nevoia crearii si functionarii mecanismelor economico-financiare ale tranzitiei la economia de piata. Astfel :

Ø      In activitatile financiar-bancare investitiile au crescut de 65 ori in 2000-2005

Ø      In posta si telecomunicatii investitiile au crescut de 9,2 ori

Ø      In administratie publica si aparare investitiile au crescut de 5,9 ori, etc

Comportamentul investitional din primii ani de tranzitie a relevat o inclinatie foarte mare a intreprinzatorilor privati spre sfera serviciilor si a intermedierilor imobiliare, comerciale, financiare, bancare, care de regula aduc profituri mari, intr-un termen scurt.

Incepand cu 2005, se constata o orientare mai ferma a investitiilor spre ramurile productive ale industriei prelucratoare, cu insemnate capacitati de productie neutilizate si cu un potential de amendare a nivelului de tehnicitate pentru realizarea unor produse cerute pe piata interna si externa. In anii 2005-2006 o concentrare mai mare o au investitiile in industria prelucratoare (26,5%), agricultura (9,8%), industria electrica si termica (8,2%), industria extractiva (7,4%).

Cele mai mari eforturi de investire s-au facut in industrie (aproape 40%), in agricultura (16% din total) si in constructii (circa 12%).

Cateva masuri care ar putea fi luate in considerare pentru incurajarea investitiilor in Romania ar putea fi:

Imbunatatirea legislatiei fiscale, concretizata in reducerea nivelului general de fiscalitate.

Modificarea momentului platii TVA: achitarea ei la livrarea marfii si recuperarea la incasarea acesteia constituie de fapt o creditare a statului de catre intreprinzatori.

Revizuirea unor prevederi din legislatia referitoare la impozitele si taxele locale.

Stabilitatea monetara si sprijinul de stat in garantarea creditelor, mai ales a celor pentru investitii, care pot oricand avea suport garant insasi investitia ca atare.

Calitatea investitiilor efectuate de investitorii straini

Dintre principalele surse de finantare a investitiilor, respectiv autofinantarea, emisiunea de actiuni, interventiile statului, imprumuturile bancare, imprumuturile obligatare, leasing-ul (credit-bail), creditul bancar reprezinta una dintre cele mai insemnate resurse la care agentii economici apeleaza pentru a-si finanta proiectele de investitii.

Creditul bancar reprezinta o sursa principala de fonduri, in special pentru firmele mici si mijlocii, ale carei avantaje se refera la: flexibilitate, rapiditate si cost relativ mic in obtinerea resurselor, stabilirea unei relatii cu o institutie financiara cunoscuta, accesul mai usor la alte servicii furnizate de catre banca. Totodata, obtinerea unui credit poate functiona ca un semnal ce atesta viabilitatea afacerii in fata altor investitori potentiali.

Daca folosirea creditului este o operatiune necesara pentru agentii economici, mai ales in conditiile cand capitalul propriu este neindestulator pentru promovarea diverselor proiecte avute in vedere, tot atat de adevarat este ca se impune o atitudine prudenta din partea debitorului care sa-i creeze certitudinea folosirii eficiente a sumelor imprumutate, astfel incat sa se realizeze o rentabilitate satisfacatoare pentru a rambursa la timp creditele, sa plateasca dobanzile aferente, in conditiile obtinerii de profit.

Un exemplu bun in acest sens este cazul intreprinderii comerciale analizate, S.C. Constelatia S.R.L, societate cu raspundere limitata ce are ca principal obiect de activitate comertul cu amanuntul in magazine nespecializate, cu vanzarea predominanta de produse nealimentare (gresie, faianta, feronerie, vopsele, adezivi).

Conform analizei efectuate, intreprinderea vizata prezinta echilibru financiar, o situatie buna, care nu va intampina dificultati in rambursarea ratelor scadente si a dobanzilor aferente.

In urma cererii depuse la Banca Comerciala X pentru solicitarea unui credit pentru investitii, banca efectueaza o cercetare amanuntita a activitatii intreprinderii pe baza datelor din documentele contabile, precum bilant contabil, cont de profit si pierdere, balante de verificare, cercetare ce releva prezenta unei lichiditati si a unei solvabilitati patrimoniale corespunzatoare, a unui grad de eficienta in utilizarea resurselor financiare ce se traduce printr-o rentabilitate crescuta a capitalurilor proprii si a unui grad de indatorare foarte bun.

Faptul ca acesti indicatori prezinta valorile acceptate de banca, precum si prezenta garantiilor determina Banca Comerciala X sa ia decizia acordarii creditului solicitat de catre S.C Constelatia S.R.L., banca urmarind in continuare ca suma solicitata sa fie folosita de catre firma in scopul pentru care a fost solicitata, respectiv pentru investitii.

Bibliografie

I. Carti:

Avare, Ph., s.a., Gestiune si analiza financiara, Editura Economica, Bucuresti, 2002 ;

Berea, Aurel, s.a., Creditul bancar, Editura Expert, Bucuresti, 2003;

Boariu, Angela, Creditarea bancara a activitatii de exploatare a intreprinderii, Editura Sedcom Libris, Iasi, 2003;

Brendea Cosmin, Interesele economice si rationalitatea creditului bancar, Editura ASE, Bucuresti, 2004;

Crecana, Cornel, Analiza economico-financiara, Editura Economica, Bucuresti, 2006;

Cristea, Horia, Stefanescu, Nicolae, Finantele intreprinderii, Edit. Ceccar, Bucuresti, 2003;

Danila, Nicolae, s.a., Managementul bancar, Editura Economica, Bucuresti, 2000;

Dobrota, Nita, Dictionar de economie, Edit. Economica, Bucuresti, 1999;

Hoanta, Nicolae, Finantele firmei, Editura Economica, Bucuresti, 2003 ;

Ilie, Vasile, Gestiunea financiara a intreprinderii, Editura Meteor Press, Bucuresti, 2005;

Ilie, Vasile, s.a., Finantele intreprinderii, Editura Meteor Press, Bucuresti, 2005;

Isfanescu, Aurel, s.a., Analiza economico-financiara, Editura ASE, Bucuresti;

Romanu, Ion, s.a., Managementul investitiilor, Editura Margaritar, Bucuresti, 1997 ;

Staicu, Florea, Eficienta economica a investitiilor, Edit. Didactica si Pedagogica R.A., Bucuresti, 1995;

Stanciu, Leontin, Activitatea bancara de la international la national, Editura Alma Mater, Sibiu, 2005;

Stancu, Ion, Gestiunea financiara a agentilor economici, Editura Economica, Bucuresti, 1994;

Tudorache, Dumitru, s.a., Moneda, banci, credit, Editura Universitara, Bucuresti, 2005;

II. Alte surse

Site-uri :

www.bnro.ro

www.X.ro

www.mfinante.ro