RENTABILITATEA CAPITALULUI

RENTABILITATEA CAPITALULUI. DEFINITIE, MOD DE CALCUL

Rentabilitatea capitalului (ROE) masoara profitabilitatea din perspectiva actionarilor.

ROE masoara profiturile bancii din punct de vedere contabil pe unitate monetara a capitalului propriu subscris. El este definit ca venit net impartit la capital propriu mediu. intrucat ROE poate fi descompus in structura capitalului (Equity Multiplier = EM) si rentabilitatea activelor (Retum on Assets = ROA), el poate fi exprimat prin relatia: ROE = ROA EM

Rentabilitatea activelor (ROA), definita ca venitul net impartit la media totalului activelor, masoara profiturile bancii per unitate monetara a activelor. Structura capitalului (EM) este media activelor impartita la capitalul mediu. El ofera o masura a gradului de adecvare a capitalului bancii. EM este factorul de multiplicare ce face din ROE un multiplu al ROA.

A doua etapa de analiza a ROE desparte ROA in doua componente: (1) marja profitului (Profit Margin = PM) si (2) utilizarea activului (Asset Utilization = AU).

Simbolic, ROA = PM AU

unde: PM este egal cu venitul net impartit la total venituri (venitul din dobanzi plus cel din alte surse decat dobanda) si AU este egal cu total venit impartit la media totalului activelor. Astfel, PM reflecta profiturile per unitate monetara din totalul venitului (vanzari) si AU exprima totalul veniturilor (vanzari) per unitate monetara din active.

Sunt necesare patru informatii din contabilitate pentru a incepe analiza descompunerii ROE: (1) venitul net, (2) venit total din operatiuni sau "vanzari", (3) active medii si (4) capital propriu mediu (exclusiv capital ce reprezinta debite).

Primele doua informatii sunt variabile din contul de profit si pierdere; ultimele doua variabile sunt din bilant.

ROE masoara profitabilitatea din perspectiva actionarilor. Prima sa deficienta ca masura a performantei bancii este aceea ca ROE poate fi mare deoarece banca nu are un capital adecvat. In plus, o banca ce ar avea un capital negativ, dar profit pozitiv ar prezenta un ROE negativ, despartind ROE in ROA si EM, aceasta dilema poate fi solutionata.

Sintetizand, ROE, ROA si PM sunt cai alternative de masurare a profitabilitatii bancii, in acelasi timp, elementul cheie in determinarea performantei este calitatea creditelor: fara aceasta, o banca nu poate supravietui pe termen lung.